相関係数とは

相関係数とは、2つの資産の関連度合いを示す統計値です。
そして、その関連度合いは各資産のリターンを元に算出され、「0を中心に、1～-1の範囲」の数値で表されます。（％などの単位はありません）

具体的に、トヨタ株とベンチャー3社（A株、B株、C株）の値動きを比べて、関係度合いを見てみましょう。
トヨタ株の株価推移をベースに、1社ずつ比べます。

上記より、相関係数が0だと値動きが無関係で、1に近いほど値動きが似ており、-1に近いほど反対の動きをすることが分かります。ちなみに、1の場合は完全に動きが一致していることを意味します。

分散投資をより効果的にするには、この相関係数が重要になります。
最も効果的な分散は、値動きが逆の（相関係数が-1に近い）ものを組み合わせることです。
相関係数が-1に近ければ近いほど、リスクが小さくなり、逆に相関係数が（完全に）1の場合は分散効果がありません。

上記の例で言えば、トヨタ株とC株の組み合わせによるポートフォリオが、リスクを小さく（＝リターンのブレを安定させる）のです。この場合、ポートフォリオのリスクは、トヨタ株やC株のリスクと比べて約1/3になりました。（グラフ・表）

■ポートフォリオのリスク・リターン

また、株価推移グラフにポートフォリオを加えてみると、株価の変動幅が抑えられ、ゆるやかに値上がりしている様子が分かります。（グラフ）

■ポートフォリオの株価推移