投資でやるべき事 『複利の力を活かす』

複利の力とは

「複利の力」とはどういうことでしょう。
アインシュタインは、かつて「人類最大の発見は、複利の考え方である」と言ったそうですが、複利の力を理解するとても印象的な寓話があります。

以下は、「初年度に100万円を投資して、年率10％の投資収益があった場合にいくらになるか」という試算です。単利の場合と複利の場合を比較してみましょう。

■単利と複利

当初は同じ100万円でも、年数が経てば経つほど、単利と複利の差は大きくなります。
20年で約2倍、30年では4倍以上も複利の方がリターンが大きくなるのです。
ちなみに、リターンで設定したリターン値「10％」が大きくなればなるほど、差は拡大します。

複利の力を活かすには

それでは、具体的に複利効果を得るには、どうすればよいでしょう。
投資において複利の力を活かすには、下記のことが必要です。

値上がり分を売却して現金化しない

例えば株式投資の場合、株価が上がっても、できるだけその値上がり分を売却して現金化しない事が、複利効果を生みます。
下のグラフは、株価が値上がりしても現金化しないで保有し続けた場合（線グラフ）と、現金化した場合（棒グラフ）の、投資家の資産額を比べたものです。

■資産額の違い

（値上がり分を現金化した際の税金は考慮せず）

30年目の資産額を比較して見ましょう。
現金化しない場合は、資産額が100万円→1750万円になります。
これは、当初100万円であった資産が、毎年の値上がり分によって年々膨らんでいく（＝複利効果）ためです。
一方、現金化した場合は、100万円→400万円にとどまります。
その内訳は、毎年現金化された資産の累計（300万円）と、投資中の資産（100万円）の合計（400万円）です。もし現金化された際の税金を考慮していると、資産はもっと少なくなっているでしょう。

このように、値上がり分を現金化すると複利効果が得られず、資産額を増やすチャンスを逃すことになるのです。

配当を再投資する

さらに、配当（債券なら利息）が出たら、配当金を再投資して、保有株を積み増しする事が複利効果を生みます。
まさに、「利子に利子がつく」効果です。

それでは実際に過去のデータから検証してみましょう。
ここでは、過去20年において、米国株式、日本株式で、それぞれ配当を再投資した場合（配当込み）と、再投資しない場合（株価の値上がりのみ）の資産増加を比べてみます。

■配当の再投資効果

  

過去20年においては、株価の値上がりのみでも資産は増えていますが、配当を再投資することで（複利効果が得られ）、より資産が増加していることが分かります。日本株式では約1.5倍、米国株式では約1.6倍の差が出ています。
これは、配当を再投資することで、保有株が余分に積み増しされ、その保有株に対して値上がり益と配当が加わるためです。この複利効果により、資産額が膨らんでいくのです。

以上のように、「複利の力」を活かした投資は、資産額を大きく膨らます効果があります。
そして、それは投資が上手くいく（＝元本割れせず利益を出す）確率を高めるのです。

複利効果は時間が経てば経つほど大きくなります。
複利効果を最大限活かすために、第2のキーワードである「長期投資」があります。